Trendio
Active member
Banka depremi devam ediyor. Ancak önemli bir kriz göstergesi her şeyi açıklığa kavuşturuyor. Bankalar arasındaki güven hâlâ yerinde ve bu, 2008 mali krizinden büyük bir fark.
Alım satımın başlangıcındaki bir başka satıştan sonra, borsalar sakinleşti. Zaman zaman 14.458 puana kadar gerileyen DAX, fiyat kayıplarını telafi ederek pozitife döndü. İlk günlük yüksek seviye 14.880 puanın üzerinde.
DAX yatırımcıları son derece gergin
400 puanın üzerindeki işlem aralığı, yatırımcıların sinirlerinin artık ne kadar gergin olduğunu gösteriyor. Hem Credit Suisse’in hafta sonu yaptığı acil durum kurtarma çalışması hem de merkez bankalarının ortak eylemi, mali kriz zamanlarının hatıralarını canlandırdı. Sözde iyi konumlandırılmış bankaların hisseleri de zarar görüyor. Yatırımcılar merak ediyor: Bir sonraki sallantılı aday kim?
Bankalar hala birbirine güveniyor
Ancak önemli bir kriz göstergesi her şeyi açıklığa kavuşturmaya devam ediyor. Bankalararası oran Euribor’dan bahsediyoruz. Bu, bankaların birbirlerine borç para verdiği önemli bir faiz oranıdır. Piyasalarda büyük ilgi gören üç aylık Euribor aslında geçen hafta düştü ve şu anda hala yüzde 3,0 seviyesinin oldukça altında.
Karşılaştırma için: 2008’deki mali krizin zirvesinde, Euribor yüzde 5,0’in üzerindeydi. Euribor oranı, bankalar arasındaki güvenin hala sağlam olduğu dışında başka bir sonuca izin vermiyor. Bankalar hala birbirlerine borç para vermeye hazırlar. Bu, yeni bir mali kriz korkularının abartılabileceğinin önemli bir işaretidir.
03/20/2023 tarihinden itibaren ekonomiyi güncelleyin
Samir İbrahim, İHR, 20.3.2023 09:46
Korku barometresi VDAX, Lehman yükseklerinden çok uzakta
Bir diğer önemli borsa göstergesi de her şeyi açıklığa kavuşturuyor: Önde gelen Alman endeksinde beklenen fiyat dalgalanmalarının bir ölçüsü olan volatilite göstergesi VDAX, son birkaç gün içinde zaman zaman yüzde 30’un üzerinde değerlere fırladı. Ancak bu, Corona krizinin ilk günleriyle veya Lehman iflasından sonraki, VDAX’in yüzde 80’in üzerinde listelendiği zamanla karşılaştırılamaz.
Diğer bir olumlu yön – ki bu 2008’e kıyasla büyük bir avantaj – merkez bankalarının ve politikacıların hemen harekete geçmeye hazır olmaları. Artık bir bankacılık krizinin kontrolsüzce yayılmamasını sağlamak için piyasa psikolojisinin de çok önemli olduğunu biliyorsunuz.
İsviçreli varlık yöneticisi Mojmir Hlinka geçtiğimiz günlerde bir röportajda “Bankacılık krizi şu anda gerçek bir tehlikeden çok yatırımcıların zihninde” dedi. altinnet.de. “Ancak yatırımcıların panik satışları, piyasayı ve nihayetinde şirketleri ve ekonomiyi gerçek bir krize sürüklemek için gerekenlere sahip.”
domino etkisi korkusu
Şimdi görev, piyasalarda zincirleme bir reaksiyondan kaçınmaktır. Çünkü yatırımcılar tek tek bankaları işaret etmeye başladıklarında, otomatik olarak sıradaki sallantılı adaylar haline geliyorlar. Daha sonra kredi temerrüt takası (CDS) fiyatları yükselir ve banka mali sıkıntıya girer. Blackrock servet yöneticisi başkanı Larry Fink, yakın zamanda bir sonraki domino taşlarının düşeceğini tahmin etti.
Faiz indirimi önde mi?
Böyle bir durumda, merkez bankaları her zamankinden daha fazla zorlanıyor. Son piyasa çalkantısı, ABD merkez bankasının geçen hafta gündeme getirdiği faiz indirimi çağrılarını yeniden gündeme getirdi. Fed başlangıçta faiz oranlarını yarından sonraki gün 25 baz puan artırmak istedi.
CME Group’un Fed İzleme Aracına bir bakış, piyasalarda rüzgarın ne kadar değiştiğini gösteriyor. Buna göre şu anda piyasa katılımcılarının sadece yüzde 58’i faiz oranlarında küçük bir artış bekliyor. Yüzde 42, Fed’in faiz oranlarını hiç artırmayacağını düşünüyor. Karşılaştırma için: Sadece bir ay önce, küçük bir faiz artırımı olasılığı yüzde 82’ydi, hatta yüzde 18’i büyük bir faiz artırımı bekliyordu ve faiz indirimi ile yüzde sıfırdı.
Wall Street’teki yatırımcılar derin bir nefes alıyor
Şu anda Wall Street’te sakinleşmekte olan en az bu bakış açısı değil. Borsada zifiri karanlık bir haftanın ardından, önde gelen ABD endeksleri bugün işlemlerin başlangıcında bir miktar dengelenmeli. Önde gelen endeks Dow Jones Industrial Average’ın geleceği şu anda yüzde 0,1 kazanıyor.
Altın bazen 2000 doların üzerinde
Yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin giderek azaldığı altın fiyatlarından da görülebiliyor. Sarı değerli metal, erken işlemlerde hâlâ önemli kazanımlar elde edip 2009 dolarında on bir ayın en yüksek seviyesini görse de, öğle saatlerinde yatay seyrediyor. Güvenli liman dolar bile artık bu kadar yüksek talep görmüyor. Aynı zamanda euro yüzde 0,2 artarak 1,0697 dolara yükseldi.
Banka hisseleri başlangıçta büyük baskı altında
Ancak borsaya kote iki büyük Alman bankasındaki erken fiyat kayıpları, yatırımcıların bankacılık sektörüne olan güveninin ne kadar sarsıldığını gösteriyor. Deutsche Bank hisseleri zirvede yüzde 11,0 düştü, Commerzbank hisseleri yüzde 9,6’ya kadar düştü, ancak ticaret devam ederken fiyat düşüşlerini önemli ölçüde azaltabilir. Her iki banka hissesi de en düşük seviyede sadece 8,31 euro değerinde. Bankacılık krizinin patlak vermesinden bu yana, Commerzbank ve Deutsche Bank’tan alınan menkul kıymetlerin her biri yaklaşık yüzde 30 oranında değer kaybetti.
Alım satımın başlangıcındaki bir başka satıştan sonra, borsalar sakinleşti. Zaman zaman 14.458 puana kadar gerileyen DAX, fiyat kayıplarını telafi ederek pozitife döndü. İlk günlük yüksek seviye 14.880 puanın üzerinde.
DAX yatırımcıları son derece gergin
400 puanın üzerindeki işlem aralığı, yatırımcıların sinirlerinin artık ne kadar gergin olduğunu gösteriyor. Hem Credit Suisse’in hafta sonu yaptığı acil durum kurtarma çalışması hem de merkez bankalarının ortak eylemi, mali kriz zamanlarının hatıralarını canlandırdı. Sözde iyi konumlandırılmış bankaların hisseleri de zarar görüyor. Yatırımcılar merak ediyor: Bir sonraki sallantılı aday kim?
Bankalar hala birbirine güveniyor
Ancak önemli bir kriz göstergesi her şeyi açıklığa kavuşturmaya devam ediyor. Bankalararası oran Euribor’dan bahsediyoruz. Bu, bankaların birbirlerine borç para verdiği önemli bir faiz oranıdır. Piyasalarda büyük ilgi gören üç aylık Euribor aslında geçen hafta düştü ve şu anda hala yüzde 3,0 seviyesinin oldukça altında.
Karşılaştırma için: 2008’deki mali krizin zirvesinde, Euribor yüzde 5,0’in üzerindeydi. Euribor oranı, bankalar arasındaki güvenin hala sağlam olduğu dışında başka bir sonuca izin vermiyor. Bankalar hala birbirlerine borç para vermeye hazırlar. Bu, yeni bir mali kriz korkularının abartılabileceğinin önemli bir işaretidir.
03/20/2023 tarihinden itibaren ekonomiyi güncelleyin
Samir İbrahim, İHR, 20.3.2023 09:46
Korku barometresi VDAX, Lehman yükseklerinden çok uzakta
Bir diğer önemli borsa göstergesi de her şeyi açıklığa kavuşturuyor: Önde gelen Alman endeksinde beklenen fiyat dalgalanmalarının bir ölçüsü olan volatilite göstergesi VDAX, son birkaç gün içinde zaman zaman yüzde 30’un üzerinde değerlere fırladı. Ancak bu, Corona krizinin ilk günleriyle veya Lehman iflasından sonraki, VDAX’in yüzde 80’in üzerinde listelendiği zamanla karşılaştırılamaz.
Diğer bir olumlu yön – ki bu 2008’e kıyasla büyük bir avantaj – merkez bankalarının ve politikacıların hemen harekete geçmeye hazır olmaları. Artık bir bankacılık krizinin kontrolsüzce yayılmamasını sağlamak için piyasa psikolojisinin de çok önemli olduğunu biliyorsunuz.
İsviçreli varlık yöneticisi Mojmir Hlinka geçtiğimiz günlerde bir röportajda “Bankacılık krizi şu anda gerçek bir tehlikeden çok yatırımcıların zihninde” dedi. altinnet.de. “Ancak yatırımcıların panik satışları, piyasayı ve nihayetinde şirketleri ve ekonomiyi gerçek bir krize sürüklemek için gerekenlere sahip.”
domino etkisi korkusu
Şimdi görev, piyasalarda zincirleme bir reaksiyondan kaçınmaktır. Çünkü yatırımcılar tek tek bankaları işaret etmeye başladıklarında, otomatik olarak sıradaki sallantılı adaylar haline geliyorlar. Daha sonra kredi temerrüt takası (CDS) fiyatları yükselir ve banka mali sıkıntıya girer. Blackrock servet yöneticisi başkanı Larry Fink, yakın zamanda bir sonraki domino taşlarının düşeceğini tahmin etti.
Faiz indirimi önde mi?
Böyle bir durumda, merkez bankaları her zamankinden daha fazla zorlanıyor. Son piyasa çalkantısı, ABD merkez bankasının geçen hafta gündeme getirdiği faiz indirimi çağrılarını yeniden gündeme getirdi. Fed başlangıçta faiz oranlarını yarından sonraki gün 25 baz puan artırmak istedi.
CME Group’un Fed İzleme Aracına bir bakış, piyasalarda rüzgarın ne kadar değiştiğini gösteriyor. Buna göre şu anda piyasa katılımcılarının sadece yüzde 58’i faiz oranlarında küçük bir artış bekliyor. Yüzde 42, Fed’in faiz oranlarını hiç artırmayacağını düşünüyor. Karşılaştırma için: Sadece bir ay önce, küçük bir faiz artırımı olasılığı yüzde 82’ydi, hatta yüzde 18’i büyük bir faiz artırımı bekliyordu ve faiz indirimi ile yüzde sıfırdı.
Wall Street’teki yatırımcılar derin bir nefes alıyor
Şu anda Wall Street’te sakinleşmekte olan en az bu bakış açısı değil. Borsada zifiri karanlık bir haftanın ardından, önde gelen ABD endeksleri bugün işlemlerin başlangıcında bir miktar dengelenmeli. Önde gelen endeks Dow Jones Industrial Average’ın geleceği şu anda yüzde 0,1 kazanıyor.
Altın bazen 2000 doların üzerinde
Yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin giderek azaldığı altın fiyatlarından da görülebiliyor. Sarı değerli metal, erken işlemlerde hâlâ önemli kazanımlar elde edip 2009 dolarında on bir ayın en yüksek seviyesini görse de, öğle saatlerinde yatay seyrediyor. Güvenli liman dolar bile artık bu kadar yüksek talep görmüyor. Aynı zamanda euro yüzde 0,2 artarak 1,0697 dolara yükseldi.
Banka hisseleri başlangıçta büyük baskı altında
Ancak borsaya kote iki büyük Alman bankasındaki erken fiyat kayıpları, yatırımcıların bankacılık sektörüne olan güveninin ne kadar sarsıldığını gösteriyor. Deutsche Bank hisseleri zirvede yüzde 11,0 düştü, Commerzbank hisseleri yüzde 9,6’ya kadar düştü, ancak ticaret devam ederken fiyat düşüşlerini önemli ölçüde azaltabilir. Her iki banka hissesi de en düşük seviyede sadece 8,31 euro değerinde. Bankacılık krizinin patlak vermesinden bu yana, Commerzbank ve Deutsche Bank’tan alınan menkul kıymetlerin her biri yaklaşık yüzde 30 oranında değer kaybetti.