Trendio
Active member
Durum: 20.02.2023 15:19
Bundesbank’a göre, Alman ekonomisi de yılın başında küçüldü ve bu da onu resesyona sürükleyebilirdi. Merkez bankası uzmanları yılın geri kalanı için sadece biraz daha iyimser.
Tahminlere göre Almanya ekonomisi yeni yıla zayıf başladı. Merkez bankası bugün yayınladığı Şubat ayı aylık raporunda, “2023’ün ilk çeyreğinde ekonomik çıktının bir önceki çeyreğe göre yine düşük olması muhtemel” diye yazıyor.
Bu, Almanya’yı bir kış durgunluğuna sürüklerdi: Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) üst üste iki çeyrek düşerse, ekonomistler sözde bir teknik durgunluktan bahseder. 2022’nin sonunda, Avrupa’nın en büyük ekonomisi, yaz aylarındaki güçlü büyümenin ardından şimdiden yüzde 0,2 oranında küçülmüştü. Ancak, ekonomik çıktıdaki düşüş bu oranda devam ederse, ancak hafif bir durgunluk olur.
Özel tüketim zarar görüyor
Bundesbank ekonomistleri, enerji piyasalarındaki gerilimin ve buna bağlı belirsizliğin önemli ölçüde azaldığını belirtiyor. Örneğin, devletin elektrik ve gaz fiyat frenleri, özel haneler ve şirketler için enerji maliyetlerindeki artışı hafifletir. Yatırım ve sanayi üretimi bundan faydalanmalıdır.
Bundesbank, “Öte yandan, Aralık 2022’deki önemli düşüşün ardından, sanayi üretimi 2023’te durgun bir seviyeden başladı.” Bu aynı zamanda düşen dış talep nedeniyle baskılanan ihracat için de geçerli” dedi. Özel tüketim, özel hane halkının satın alma gücünü azaltan sürekli yüksek enflasyondan zarar görmeye devam ediyor. İnşaat sektörünün daha da soğuması bekleniyor. “Bu nedenle özel tüketim de 2023’ün başında düşmeli.”
Bundesbank, “Yıl ilerledikçe işler yavaş yavaş yeniden toparlanabilir” tahmininde bulunuyor. “Ancak hala önemli bir gelişme belirtisi yok.” Sonuç olarak, Bundesbank’ın mevcut tahminine göre, Almanya’nın ekonomik çıktısı 2023’te ortalama olarak “biraz düşmeli”, ancak Aralık ayında beklenenden biraz daha iyi gelişmelidir. Aralık ayında Bundesbank, 2023 için yüzde 0,5’lik bir GSYİH düşüşü öngörmüştü.
Daha yüksek devlet açığı bekleniyor
Bundesbank ayrıca daha yüksek bir hükümet açığı bekliyor. Rapor, “Genel olarak, harcamaların gelirden çok daha hızlı artması muhtemeldir” diyor. “Buna katkıda bulunan şey, diğer şeylerin yanı sıra yüksek enflasyonun hükümetin mal alımlarını ve yatırımları daha pahalı hale getirmesidir.” Ayrıca, savunma ve iklim politikasına yapılan harcamaların önemli ölçüde artması muhtemeldir. “Öte yandan, devlet gelirleri söz konusu olduğunda, önceki yıl kâr vergilerindeki patlama, bunların artık çok daha yavaş büyüyeceklerini gösteriyor.”
Elektrik ve gaz fiyat freni gibi geçici destek önlemlerinin süresi muhtemelen 2024’te yeniden sona erecek. Ancak, orta vadeli mali planlamasına göre, federal hükümetin “ekstra bütçelerinde, özellikle iklim politikası ve fonlarında hâlâ önemli açıkları var. Bundeswehr”.
Evler ve daireler aşırı pahalı olmaya devam ediyor
Bundesbank, aylık raporunda Alman emlak piyasasına da değiniyor. Buna göre, Almanya’daki evler ve apartman daireleri, son zamanlarda düşen fiyatlara rağmen hala genellikle pahalı. Şehirlerde, 2022’de konut emlak fiyatları hala haklı düzeyin yüzde 25 ila 40 üzerindeydi. Bundesbank uzmanları, “Yılın ilk yarısındaki keskin fiyat artışları göz önüne alındığında, Almanya’daki konut gayrimenkulleri ortalama olarak eskisi kadar aşırı değerlendi” diye yazıyor.
Aylık rapora göre, birçok olası daire alıcısı için finansman kapsamı ciddi şekilde kısıtlandı. Özel hanehalklarının harcanabilir geliri, yüzde yedi gibi iyi bir artışla 2022’de önemli ölçüde artacaktı. Ancak, yüksek enflasyon satın alma gücünü aşındırdı.
Konut kredilerinde daha yüksek faiz oranları
Buna ek olarak, konut kredisi faiz oranı yıllık ortalama yüzde 2,6’ya yükseldi ve bu da konut amaçlı gayrimenkul talebini büyük ölçüde azalttı. Bundesbank’a göre “Sonuç olarak, konut amaçlı gayrimenkulün karşılanabilirliği önemli ölçüde kötüleşti ve 2008/09 mali ve ekonomik krizinin patlak vermesinden önceki düzeyin altındaydı.”
Bundesbank’a göre, Alman ekonomisi de yılın başında küçüldü ve bu da onu resesyona sürükleyebilirdi. Merkez bankası uzmanları yılın geri kalanı için sadece biraz daha iyimser.
Tahminlere göre Almanya ekonomisi yeni yıla zayıf başladı. Merkez bankası bugün yayınladığı Şubat ayı aylık raporunda, “2023’ün ilk çeyreğinde ekonomik çıktının bir önceki çeyreğe göre yine düşük olması muhtemel” diye yazıyor.
Bu, Almanya’yı bir kış durgunluğuna sürüklerdi: Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) üst üste iki çeyrek düşerse, ekonomistler sözde bir teknik durgunluktan bahseder. 2022’nin sonunda, Avrupa’nın en büyük ekonomisi, yaz aylarındaki güçlü büyümenin ardından şimdiden yüzde 0,2 oranında küçülmüştü. Ancak, ekonomik çıktıdaki düşüş bu oranda devam ederse, ancak hafif bir durgunluk olur.
Özel tüketim zarar görüyor
Bundesbank ekonomistleri, enerji piyasalarındaki gerilimin ve buna bağlı belirsizliğin önemli ölçüde azaldığını belirtiyor. Örneğin, devletin elektrik ve gaz fiyat frenleri, özel haneler ve şirketler için enerji maliyetlerindeki artışı hafifletir. Yatırım ve sanayi üretimi bundan faydalanmalıdır.
Bundesbank, “Öte yandan, Aralık 2022’deki önemli düşüşün ardından, sanayi üretimi 2023’te durgun bir seviyeden başladı.” Bu aynı zamanda düşen dış talep nedeniyle baskılanan ihracat için de geçerli” dedi. Özel tüketim, özel hane halkının satın alma gücünü azaltan sürekli yüksek enflasyondan zarar görmeye devam ediyor. İnşaat sektörünün daha da soğuması bekleniyor. “Bu nedenle özel tüketim de 2023’ün başında düşmeli.”
Bundesbank, “Yıl ilerledikçe işler yavaş yavaş yeniden toparlanabilir” tahmininde bulunuyor. “Ancak hala önemli bir gelişme belirtisi yok.” Sonuç olarak, Bundesbank’ın mevcut tahminine göre, Almanya’nın ekonomik çıktısı 2023’te ortalama olarak “biraz düşmeli”, ancak Aralık ayında beklenenden biraz daha iyi gelişmelidir. Aralık ayında Bundesbank, 2023 için yüzde 0,5’lik bir GSYİH düşüşü öngörmüştü.
Daha yüksek devlet açığı bekleniyor
Bundesbank ayrıca daha yüksek bir hükümet açığı bekliyor. Rapor, “Genel olarak, harcamaların gelirden çok daha hızlı artması muhtemeldir” diyor. “Buna katkıda bulunan şey, diğer şeylerin yanı sıra yüksek enflasyonun hükümetin mal alımlarını ve yatırımları daha pahalı hale getirmesidir.” Ayrıca, savunma ve iklim politikasına yapılan harcamaların önemli ölçüde artması muhtemeldir. “Öte yandan, devlet gelirleri söz konusu olduğunda, önceki yıl kâr vergilerindeki patlama, bunların artık çok daha yavaş büyüyeceklerini gösteriyor.”
Elektrik ve gaz fiyat freni gibi geçici destek önlemlerinin süresi muhtemelen 2024’te yeniden sona erecek. Ancak, orta vadeli mali planlamasına göre, federal hükümetin “ekstra bütçelerinde, özellikle iklim politikası ve fonlarında hâlâ önemli açıkları var. Bundeswehr”.
Evler ve daireler aşırı pahalı olmaya devam ediyor
Bundesbank, aylık raporunda Alman emlak piyasasına da değiniyor. Buna göre, Almanya’daki evler ve apartman daireleri, son zamanlarda düşen fiyatlara rağmen hala genellikle pahalı. Şehirlerde, 2022’de konut emlak fiyatları hala haklı düzeyin yüzde 25 ila 40 üzerindeydi. Bundesbank uzmanları, “Yılın ilk yarısındaki keskin fiyat artışları göz önüne alındığında, Almanya’daki konut gayrimenkulleri ortalama olarak eskisi kadar aşırı değerlendi” diye yazıyor.
Aylık rapora göre, birçok olası daire alıcısı için finansman kapsamı ciddi şekilde kısıtlandı. Özel hanehalklarının harcanabilir geliri, yüzde yedi gibi iyi bir artışla 2022’de önemli ölçüde artacaktı. Ancak, yüksek enflasyon satın alma gücünü aşındırdı.
Konut kredilerinde daha yüksek faiz oranları
Buna ek olarak, konut kredisi faiz oranı yıllık ortalama yüzde 2,6’ya yükseldi ve bu da konut amaçlı gayrimenkul talebini büyük ölçüde azalttı. Bundesbank’a göre “Sonuç olarak, konut amaçlı gayrimenkulün karşılanabilirliği önemli ölçüde kötüleşti ve 2008/09 mali ve ekonomik krizinin patlak vermesinden önceki düzeyin altındaydı.”