Trendio
Active member
UBS Analisti Tilmann Kolb, bundan daha sonra Türk lirasıyla ilgili rapor yayımlamayacaklarını ve yatırımcıların son yayımladıkları Türk lirası tavsiye raporlarını dikkate almamalarını belirten bir müşteri notu yayımladı.
UBS analisti Kolb en son Kasım ayının sonlarında bir rapor yayımlayarak, TL’deki paha kaybının mevcut para siyaseti çerçevesinin enflasyonla çabada yetersiz olduğu görüşünü yansıttığını ve bu niçinle daha fazla kıymet kaybı ihtimalini göz arkası etmediklerini belirtmişti.
“Mevcut iddialarımız siyaset yapıcıların para ünitesindeki paha kaybına reaksiyon vereceği var iseyımına dayalı. Buna rağmen mevcut siyasete bağlılığı devam ettirebilir. Bu da daha fazla bedel kaybına niye olabilir” diyen Kolb, Dolar/TL ”nin 2022 birinci çeyreğinde 10,2’ye 2022 yıl sonunda ise 10,8’e ulaşmasını beklediklerini söz etmişti.
UBS, 5 Ekim’de de Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası beklentisiyle ilgili bir rapor yayımlamış ve TCMB’nin 2021 sonuna kadar 50 baz puanlık bir faiz indirimine daha giderek faizleri yüzde 17,50’ye çekmesini beklediklerini belirtmişti.
TCMB’nin nakdî gevşeme döngüsü Eylül’de başlamıştı
TCMB mali gevşeme döngüsüne Eylül ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimiyle başlamış ve siyaset faizini yüzde 19’dan 18’e düşürmüştü. TCMB daha sonraki aylarda da faiz indirimlerine devam ederek siyaset faizini yüzde 15’e kadar indirmişti.
Dolar/TL bu müddet zarfında Kasım ayına kadar kademeli bir yükseliş kaydettikten daha sonra Kasım’da gerçekleşen 200 baz puanlık faiz indiriminin akabinde ayı yüzde 40’a varan kayıpla kapatmıştı. Dolar kuru Eylül ayı başında 8,30 civarında bir düzeyde bulunurken Kasım ayını 13 düzeyinin üzerinde kapatmıştı.
Yabancıların TL swap’ları yüzde 90’a yakın geriledi
Yabancıların, swap piyasalarında TL varlıklarını satma eğilimi 3 Aralık haftasında da devam etmişti. Merkez Bankası ve BDDK bilgilerinden yapılan hesaplamaya nazaran yabancıların Türk bankaları ile yaptığı TL swap ölçüsü geçen hafta 2 milyar dolar azalarak 2,9 milyar dolara geriledi.
Son 13 haftada yaşanan çıkış 10,6 milyar dolara ulaştı. 19 Mart haftasında yabancıların swap konumu 24 milyar dolar düzeyinde bulunuyordu.
UBS analisti Kolb en son Kasım ayının sonlarında bir rapor yayımlayarak, TL’deki paha kaybının mevcut para siyaseti çerçevesinin enflasyonla çabada yetersiz olduğu görüşünü yansıttığını ve bu niçinle daha fazla kıymet kaybı ihtimalini göz arkası etmediklerini belirtmişti.
“Mevcut iddialarımız siyaset yapıcıların para ünitesindeki paha kaybına reaksiyon vereceği var iseyımına dayalı. Buna rağmen mevcut siyasete bağlılığı devam ettirebilir. Bu da daha fazla bedel kaybına niye olabilir” diyen Kolb, Dolar/TL ”nin 2022 birinci çeyreğinde 10,2’ye 2022 yıl sonunda ise 10,8’e ulaşmasını beklediklerini söz etmişti.
UBS, 5 Ekim’de de Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası beklentisiyle ilgili bir rapor yayımlamış ve TCMB’nin 2021 sonuna kadar 50 baz puanlık bir faiz indirimine daha giderek faizleri yüzde 17,50’ye çekmesini beklediklerini belirtmişti.
TCMB’nin nakdî gevşeme döngüsü Eylül’de başlamıştı
TCMB mali gevşeme döngüsüne Eylül ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimiyle başlamış ve siyaset faizini yüzde 19’dan 18’e düşürmüştü. TCMB daha sonraki aylarda da faiz indirimlerine devam ederek siyaset faizini yüzde 15’e kadar indirmişti.
Dolar/TL bu müddet zarfında Kasım ayına kadar kademeli bir yükseliş kaydettikten daha sonra Kasım’da gerçekleşen 200 baz puanlık faiz indiriminin akabinde ayı yüzde 40’a varan kayıpla kapatmıştı. Dolar kuru Eylül ayı başında 8,30 civarında bir düzeyde bulunurken Kasım ayını 13 düzeyinin üzerinde kapatmıştı.
Yabancıların TL swap’ları yüzde 90’a yakın geriledi
Yabancıların, swap piyasalarında TL varlıklarını satma eğilimi 3 Aralık haftasında da devam etmişti. Merkez Bankası ve BDDK bilgilerinden yapılan hesaplamaya nazaran yabancıların Türk bankaları ile yaptığı TL swap ölçüsü geçen hafta 2 milyar dolar azalarak 2,9 milyar dolara geriledi.
Son 13 haftada yaşanan çıkış 10,6 milyar dolara ulaştı. 19 Mart haftasında yabancıların swap konumu 24 milyar dolar düzeyinde bulunuyordu.