Geçen hafta sabit coin HUSD’nin istikrarını kaybetmesi ve akabinde gelen süratli toparlanma, biroldukca kişiyi sabit coin yatırımı yapmadan evvel ikinci sefer düşünmeye ve sundukları bedel teklifini bir daha gözden geçirmeye teşvik etti. Huobi Küresel, kripto para piyasasında mevcut olan farklı sabit coin çeşitlerini, artılarını ve eksilerini deklare etti.
Sabit coinler, bir teminatla desteklenen blok zincirde basılan dijital para üniteleridir. Çoklukla şu dört kategoriden birine girerler: prestiji para takviyeli, kripto takviyeli, emtia takviyeli yahut algoritmik.
Ancak, hepsi birebir temel amaçta buluşuyor: Fiyat istikrarı. Ödemeler ve havaleler için kullanılmalarını sağlayan özellikleri bu istikrardır. Ek olarak, süreç yapan kullanıcılar bir daha sonraki arbitraj fırsatını beklerken ekseriyetle karlarını sabit coinlere dönüştürürler. bu biçimde bir uygulama, gerçek ABD dolarına çevirme zorunluluğunun tersine, çoklukla süreç yapan kullanıcıların süreç ödeme mühletleri ve fiyatlarından tasarruf etmelerini sağlar.
Ancak birkaç ay evvelki TerraUSD (UST) fiyaskosunda da görülebileceği üzere, sabit coinler kesinlikle sabit kalmıyor. sebebini ve farklı sabit coin çeşitlerinin artılarını ve eksilerini Huobi Küresel deklare etti.
İtibari para takviyeli sabit coinler
Tether’in USDT’si ve Circle’ın USDC’si prestiji para takviyeli kategoriye girer ve ilgili kıymetleri gerçek ABD doları ile desteklenir, lakin küçük bir kısmı ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları ve ticari kağıt üzere çok likit yatırımlara yatırılabilir. USDT ve USDC, sırasıyla 67 milyar ABD Doları ve 52 milyar ABD Doları piyasa kıymetine sahiptir ve onları dünya çapında birinci on kripto para ünitesinde sıralamaktadır.
USDC, Coinbase ve Circle’ın bir eseridir. birebir vakitte, SEC, Ağustos 2022’de kripto karıştırıcı Tornado Cash’e yaptırımlar ilan ettikten ve Circle’ı 75.000 ABD Doları fiyatındaki USDC varlıklarını dondurmaya zorladıktan daha sonra, bir avuç yatırımcı, zımnilik ve merkeziyetsizlik ve kripto para ünitesi ahlakı mevzularında Circle’ın yanında durmadığını savunarak USDC’den yaklaşık 1,6 milyar ABD Doları bedelinde sabitcoin USDT’ye geçti. Tasa, ABD SEC’nin Circle’ı belli sahiplerin USDC varlıklarını dondurmaya zorlayabileceğinden USDC sahiplerinin merkezi kuruluşlardan nitekim inançta olmadığı öncülünde yatıyor.
Hong Kong merkezli iFinex Inc.’e ilişkin olan ve on farklı protokol ve blok zinciriyle basılan Tether (USDT), piyasa kıymeti açısından dünyanın en büyük sabit coini ve ABD doları, ABD Hazine bonoları ve ticari kağıt üzere yüksek likiditeye sahip öbür yatırımlar tarafınca destekleniyor. Bu cins varlıklar, İtalya merkezli kontrol ve garanti firması BDO Italia tarafınca aylık olarak denetlenmektedir.
67 milyar ABD doları piyasa bedeli ile USDT, dünyanın en büyük sabit coinidir. tıpkı vakitte, dünyanın en büyük sabit coini bile oynaklığa karşı hassastır. Mayıs 2022’de, UST’nin keskin fiyat düşüşünün akabinde, USDT, büyük ölçekli itfalar ve onun da çökebileceğine dair genel dehşetler niçiniyle 95 sente düştü.
bir daha de, bunun üzere olaylar meydana geldiğinde, sabit coin meblağları doğal olarak 1:1 oranlarına geri döner zira süreç yapan kullanıcılar Tether’in web sitesinde 1:1 itfa garantisi verdiği için varlıklarını hala bir dolar karşılığında kullanabilirler. Yani, süreç yapan kullanıcılar bir borsada 95 sent karşılığında USDT satın alabilir ve bunu Tether’in web sitesinde tam bir dolar karşılığında kullanabilirler.
Bu, geçen hafta HUSD’nin fiyatının beklenmedik bir biçimde 15 düştüğü HUSD’de de oldu. Dağıtımcısı Stable Universal, itfaları dondurdu, kullanıcıların tokeni kullanımını engelledi ve fiyatı 1 dolara geri getirdi. Bu tutarsızlığı fark ettikten kısa bir süre daha sonra Huobi Küresel, Stable Universal ile bağlantıya geçti ve sorunu çözmek için onlarla bir arada çalıştı.
Stable Universal, likidite problemlerini makul ülkelerde mahallî yasal düzenlemelere uymak için kapatılması gereken bir avuç piyasa yapan hesabına bağlayarak birkaç saat ortasında dengesizlik çözüldü.
Kripto dayanaklı sabit coinler
Kripto dayanaklı sabit coinler, bedelleri prestiji varlıklardan çok kripto varlıklarına sabitlendiğinden prestiji para takviyeli sabit coinlerden biraz farklıdır. Tipik olarak, kripto varlıkları teminat olarak kilitlenir ve Ethereum üzere bir ana akım token kullanılabilir.
Önemli bir fark, bu tıp sabit coinlerin, temel alınan kripto para varlıklarının dalgalanmasını telafi etmek için fazla teminatlandırılabilmesidir. Örneğin, Ethereum takviyeli bir sabit coin ABD dolarına sabitlenirse, Ethereum’un bedelinde keskin bir düşüş olması durumunda, tahminen de 2 dolarlık Ethereum teminat olarak kullanılacaktır.
Avantajı, bu biçimde bir kripto takviyeli sabit coin için süreçlerin nispeten kolay ve süratli olması, temel varlıklar için rastgele bir saklama yahut kontrol gerektirmemesi ve likiditenin ekseriyetle daha yüksek olmasıdır.
Algoritmik sabit coinler
Algoritmik sabit coinler, sabit coin arzını algoritmalar aracılığıyla denetim eder. Örnek olarak Terra’ya (UST) bir göz atalım.
Terra’nın durumu, Luna’ya bağlı olması bakımından benzersizdi. Fiyatı 1 ABD dolarının altına düşerse, süreç yapan kullanıcılar Luna için UST ünitelerini takas etmeye teşvik edildi, bu da piyasadaki toplam UST arzını daralttı ve fiyatı 1 ABD dolarına geri itti. UST’nin fiyatı 1 ABD dolarının üzerine çıkarsa, süreç yapan kullanıcılar yeni UST tokenleri karşılığında Luna tokenlerini satacak, UST’nin piyasa arzını genişletecek ve fiyatını 1 ABD dolarına geri çekecektir.
Başlangıçta, UST’ye olan talep, Anchor’ı UST staker’larına ödünç verme protokolü tarafınca sunulan 20’lik bol getiri ile sağlanıyordu. Fakat, genel piyasa düşüşü ve UST’nin büyük ölçüde geri çekilmesinin bir kombinasyonu, her iki tokenin meblağlarının da sıfıra düşmesine niye oldu.
Luna Foundation Guard (LFG), BTC rezervlerinin neredeyse tamamını, UST için BTC satmayı da içeren farklı süreç stratejileri yoluyla UST’nin sabitleyicisini kurtarmak için harcadı. Lakin aşağı istikametli baskı epey şiddetliydi ve Bitcoin rezervi 80.000 BTC’den 500’ün altına düştü ve LFG stabilcoini kurtarma eforlarından vazgeçti. bu biçimdea kadar, Luna’ya olan yatırımcı inancı de ortadan kalktı, Luna’nın fiyatı da sıfıra yakın düzeylere düştü ve dünyadaki kripto yatırımcılarını sildi.
Emtia dayanaklı sabit coinler
Emtia dayanaklı sabit coinler, altın yahut gümüş üzere sabit varlıklarla desteklenir. Örneğin, PAX Gold (PAXG), Paxos tarafınca dağıtımı yapılan ve altın fiyatına sabitlenmiş emtia takviyeli, altın bir sabit coindir. Her token, bir troy ons altınla desteklenir; bu çeşit altın varlıkları Brink’in kasalarında tutulur ve Paxos tarafınca yönetilir.
bu biçimde bir sabit coin, süreç yapan kullanıcıların bir altın vadeli süreç kontratı, ETF yahut öteki bir türev eser satın almak zorunda kalmadan altına ulaşmalarını sağlar. Artı tarafı, kısmi mülkiyete ve ayrıyeten anında uzlaşmaya müsaade vermesidir. PAX Gold, Eylül 2019’da piyasaya sürüldü ve şu anda yaklaşık 590 milyon ABD doları meblağında bir piyasa bedeli var.
Sonuç
Günün sonunda, HUSD üzere prestiji para takviyeli sabit coinler, pek likit olan ve neredeyse anında nakitle değiştirilebilen gerçek, prestiji para ünitesiyle desteklendikleri için hala en tanınan ve en emniyetli coinler olarak kabul ediliyor.
Tek dezavantajı, üçüncü taraf bir saklama şirketi tarafınca nezaret altına alınmaları ve diğer bir üçüncü taraf kontrol firması tarafınca denetlenmeleri gerektiğidir. Lakin bunlar, sundukları istikrar göz önüne alındığında ödenmesi gereken küçük bedellerdir.
Kaynak: (BYZHA) – Beyaz Haber Ajansı
Sabit coinler, bir teminatla desteklenen blok zincirde basılan dijital para üniteleridir. Çoklukla şu dört kategoriden birine girerler: prestiji para takviyeli, kripto takviyeli, emtia takviyeli yahut algoritmik.
Ancak, hepsi birebir temel amaçta buluşuyor: Fiyat istikrarı. Ödemeler ve havaleler için kullanılmalarını sağlayan özellikleri bu istikrardır. Ek olarak, süreç yapan kullanıcılar bir daha sonraki arbitraj fırsatını beklerken ekseriyetle karlarını sabit coinlere dönüştürürler. bu biçimde bir uygulama, gerçek ABD dolarına çevirme zorunluluğunun tersine, çoklukla süreç yapan kullanıcıların süreç ödeme mühletleri ve fiyatlarından tasarruf etmelerini sağlar.
Ancak birkaç ay evvelki TerraUSD (UST) fiyaskosunda da görülebileceği üzere, sabit coinler kesinlikle sabit kalmıyor. sebebini ve farklı sabit coin çeşitlerinin artılarını ve eksilerini Huobi Küresel deklare etti.
İtibari para takviyeli sabit coinler
Tether’in USDT’si ve Circle’ın USDC’si prestiji para takviyeli kategoriye girer ve ilgili kıymetleri gerçek ABD doları ile desteklenir, lakin küçük bir kısmı ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları ve ticari kağıt üzere çok likit yatırımlara yatırılabilir. USDT ve USDC, sırasıyla 67 milyar ABD Doları ve 52 milyar ABD Doları piyasa kıymetine sahiptir ve onları dünya çapında birinci on kripto para ünitesinde sıralamaktadır.
USDC, Coinbase ve Circle’ın bir eseridir. birebir vakitte, SEC, Ağustos 2022’de kripto karıştırıcı Tornado Cash’e yaptırımlar ilan ettikten ve Circle’ı 75.000 ABD Doları fiyatındaki USDC varlıklarını dondurmaya zorladıktan daha sonra, bir avuç yatırımcı, zımnilik ve merkeziyetsizlik ve kripto para ünitesi ahlakı mevzularında Circle’ın yanında durmadığını savunarak USDC’den yaklaşık 1,6 milyar ABD Doları bedelinde sabitcoin USDT’ye geçti. Tasa, ABD SEC’nin Circle’ı belli sahiplerin USDC varlıklarını dondurmaya zorlayabileceğinden USDC sahiplerinin merkezi kuruluşlardan nitekim inançta olmadığı öncülünde yatıyor.
Hong Kong merkezli iFinex Inc.’e ilişkin olan ve on farklı protokol ve blok zinciriyle basılan Tether (USDT), piyasa kıymeti açısından dünyanın en büyük sabit coini ve ABD doları, ABD Hazine bonoları ve ticari kağıt üzere yüksek likiditeye sahip öbür yatırımlar tarafınca destekleniyor. Bu cins varlıklar, İtalya merkezli kontrol ve garanti firması BDO Italia tarafınca aylık olarak denetlenmektedir.
67 milyar ABD doları piyasa bedeli ile USDT, dünyanın en büyük sabit coinidir. tıpkı vakitte, dünyanın en büyük sabit coini bile oynaklığa karşı hassastır. Mayıs 2022’de, UST’nin keskin fiyat düşüşünün akabinde, USDT, büyük ölçekli itfalar ve onun da çökebileceğine dair genel dehşetler niçiniyle 95 sente düştü.
bir daha de, bunun üzere olaylar meydana geldiğinde, sabit coin meblağları doğal olarak 1:1 oranlarına geri döner zira süreç yapan kullanıcılar Tether’in web sitesinde 1:1 itfa garantisi verdiği için varlıklarını hala bir dolar karşılığında kullanabilirler. Yani, süreç yapan kullanıcılar bir borsada 95 sent karşılığında USDT satın alabilir ve bunu Tether’in web sitesinde tam bir dolar karşılığında kullanabilirler.
Bu, geçen hafta HUSD’nin fiyatının beklenmedik bir biçimde 15 düştüğü HUSD’de de oldu. Dağıtımcısı Stable Universal, itfaları dondurdu, kullanıcıların tokeni kullanımını engelledi ve fiyatı 1 dolara geri getirdi. Bu tutarsızlığı fark ettikten kısa bir süre daha sonra Huobi Küresel, Stable Universal ile bağlantıya geçti ve sorunu çözmek için onlarla bir arada çalıştı.
Stable Universal, likidite problemlerini makul ülkelerde mahallî yasal düzenlemelere uymak için kapatılması gereken bir avuç piyasa yapan hesabına bağlayarak birkaç saat ortasında dengesizlik çözüldü.
Kripto dayanaklı sabit coinler
Kripto dayanaklı sabit coinler, bedelleri prestiji varlıklardan çok kripto varlıklarına sabitlendiğinden prestiji para takviyeli sabit coinlerden biraz farklıdır. Tipik olarak, kripto varlıkları teminat olarak kilitlenir ve Ethereum üzere bir ana akım token kullanılabilir.
Önemli bir fark, bu tıp sabit coinlerin, temel alınan kripto para varlıklarının dalgalanmasını telafi etmek için fazla teminatlandırılabilmesidir. Örneğin, Ethereum takviyeli bir sabit coin ABD dolarına sabitlenirse, Ethereum’un bedelinde keskin bir düşüş olması durumunda, tahminen de 2 dolarlık Ethereum teminat olarak kullanılacaktır.
Avantajı, bu biçimde bir kripto takviyeli sabit coin için süreçlerin nispeten kolay ve süratli olması, temel varlıklar için rastgele bir saklama yahut kontrol gerektirmemesi ve likiditenin ekseriyetle daha yüksek olmasıdır.
Algoritmik sabit coinler
Algoritmik sabit coinler, sabit coin arzını algoritmalar aracılığıyla denetim eder. Örnek olarak Terra’ya (UST) bir göz atalım.
Terra’nın durumu, Luna’ya bağlı olması bakımından benzersizdi. Fiyatı 1 ABD dolarının altına düşerse, süreç yapan kullanıcılar Luna için UST ünitelerini takas etmeye teşvik edildi, bu da piyasadaki toplam UST arzını daralttı ve fiyatı 1 ABD dolarına geri itti. UST’nin fiyatı 1 ABD dolarının üzerine çıkarsa, süreç yapan kullanıcılar yeni UST tokenleri karşılığında Luna tokenlerini satacak, UST’nin piyasa arzını genişletecek ve fiyatını 1 ABD dolarına geri çekecektir.
Başlangıçta, UST’ye olan talep, Anchor’ı UST staker’larına ödünç verme protokolü tarafınca sunulan 20’lik bol getiri ile sağlanıyordu. Fakat, genel piyasa düşüşü ve UST’nin büyük ölçüde geri çekilmesinin bir kombinasyonu, her iki tokenin meblağlarının da sıfıra düşmesine niye oldu.
Luna Foundation Guard (LFG), BTC rezervlerinin neredeyse tamamını, UST için BTC satmayı da içeren farklı süreç stratejileri yoluyla UST’nin sabitleyicisini kurtarmak için harcadı. Lakin aşağı istikametli baskı epey şiddetliydi ve Bitcoin rezervi 80.000 BTC’den 500’ün altına düştü ve LFG stabilcoini kurtarma eforlarından vazgeçti. bu biçimdea kadar, Luna’ya olan yatırımcı inancı de ortadan kalktı, Luna’nın fiyatı da sıfıra yakın düzeylere düştü ve dünyadaki kripto yatırımcılarını sildi.
Emtia dayanaklı sabit coinler
Emtia dayanaklı sabit coinler, altın yahut gümüş üzere sabit varlıklarla desteklenir. Örneğin, PAX Gold (PAXG), Paxos tarafınca dağıtımı yapılan ve altın fiyatına sabitlenmiş emtia takviyeli, altın bir sabit coindir. Her token, bir troy ons altınla desteklenir; bu çeşit altın varlıkları Brink’in kasalarında tutulur ve Paxos tarafınca yönetilir.
bu biçimde bir sabit coin, süreç yapan kullanıcıların bir altın vadeli süreç kontratı, ETF yahut öteki bir türev eser satın almak zorunda kalmadan altına ulaşmalarını sağlar. Artı tarafı, kısmi mülkiyete ve ayrıyeten anında uzlaşmaya müsaade vermesidir. PAX Gold, Eylül 2019’da piyasaya sürüldü ve şu anda yaklaşık 590 milyon ABD doları meblağında bir piyasa bedeli var.
Sonuç
Günün sonunda, HUSD üzere prestiji para takviyeli sabit coinler, pek likit olan ve neredeyse anında nakitle değiştirilebilen gerçek, prestiji para ünitesiyle desteklendikleri için hala en tanınan ve en emniyetli coinler olarak kabul ediliyor.
Tek dezavantajı, üçüncü taraf bir saklama şirketi tarafınca nezaret altına alınmaları ve diğer bir üçüncü taraf kontrol firması tarafınca denetlenmeleri gerektiğidir. Lakin bunlar, sundukları istikrar göz önüne alındığında ödenmesi gereken küçük bedellerdir.
Kaynak: (BYZHA) – Beyaz Haber Ajansı