Trendio
Active member
ABD merkez bankası Fed’in yetkilileri, yaklaşık 40 yılın en yüksek düzeyine çıkan enflasyonu dizginlemeye yönelmeleri ile bir arada, 2018 yılından bu yana gerçekleştirilecek birinci faiz artırımına yönelik bir adım olarak, mali teşviklerin kaldırılmasını hızlandırmaya hazırlanıyor.
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC), bugün sona erecek iki günlük toplantısında, gösterge faizi değiştirmeyerek sıfır düzeyi yakınında tutmasına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor.
Komite ayrıyeten muhtemelen varlık alımlarını azaltma suratını, azaltmaya başlamasından yalnızca bir ay daha sonra ikiye katlayacak. Pandemiden dolayı uygulamaya koyulan teşviklerin kaldırılmasının, 2022 yılının ilerleyen devirlerinde faiz artırımlarına gidilmesi için yer oluşturacağı kaydediliyor.
Fed, merkez bankacıların faiz projeksiyonlarını içeren “noktasal grafik” dahil kestirimlerini açıklayacak. Fed Lideri Jerome Powell ise açıklamadan yarım saat daha sonra basın toplantısı düzenleyecek.
PNC Financial Services Group başekonomisti Gus Faucher, “Fed, enflasyon gayesi konusunda nerede olduğunu bir daha belirlemeye hazır. Bu daha az güvercin bir para siyasetini gerektiriyor. Siyaset 2022 yılında hala genişlemeci, fakat daha az güvercin olacak” dedi.
İlgili haberler
Bloomberg’in ekonomistlere dayandırdığı ankete nazaran, FOMC muhtemelen 2022 yılında iki ve 2023 yılında üç sefer faiz artırımına gitmeyi önnazarancek. Yalnızca üç ay evvel, FOMC faiz artırımının gelecek yıl ya da 2023 yılında başlayacağı kestirimi konusunda yarı yarıya bölünmüştü. MacroPolicy Perspectives’ten Laura Rosner-Warburton’a nazaran bu, “noktasal grafik” projeksiyonlarında Fed’in 2012’de yayımlamaya başlamasından bu yana en büyük dönüşü işaret ediyor.
Yatırımcılar muhtemelen yalnızca medyan varsayımı üzerinde değil, beraberinde 18 Fed üyesinden kaçının 2022 yılında üç ya da daha fazla çeyrek puanlık faiz artırımı beklediğinde de odaklanacak.
Bloomberg Economics ekonomistleri Anna Wong, Andrew Husby ve Eliza Winger, “1982’den bu yana en yüksek düzeyde gerçekleşen TÜFE ve sıkı işgücü piyasasına ait kimi işaretler dikkate alındığında, FOMC muhtemelen, hem toplantı daha sonrası düzenlenecek basın toplantısında birebir vakitte açıklama ve varsayımlarda, keskin bir şahin dönüşü yapacak. Varlık alımlarının daha süratli azaltılması (mevcut suratın iki katına çıkarılması) muhtemelen satın alındı. Bizim için olmasa da piyasa için daha şaşırtan gelişme, Fed’in artık ne kadar süratli ve ne kadar yüksek faiz artırımları istediği olabilir” dedi.
Amherst Pierpont Securities LLC baş ekonomisti Stephen Stanley ise, “Fed siyaset yapıcıları, üç ay önceye kıyasla pek farklı bir yerde. Noktasal projeksiyonlar en kıymetli husus olacak. Açıklamanın lisanı muğlak olabilir, fakat noktasal projeksiyonlar, piyasaların kıymetlendirme yapabileceği epey sayısal ve somut bilgiler sağlayacaktır” biçiminde konuştu.
2022 enflasyonu için iddialar muhtemelen yüzde 2,5 civarına yükseltilecek ve komite muhtemelen işsizlik oranının gelecek yılın sonuna kadar yüzde 3,7 düzeyine gerileyeceği kestiriminde bulunacak.
Varlık alımlarının azaltılması patikasına ait yönlendirme merak konusu
Komitenin varlık alımlarını azaltma suratını, Ocak ayından itibaren ikiye katlayarak aylık 30 milyar dolara çıkarması ve Mart ayında ise bu süreci tamamlaması bekleniyor. Powell 30 Kasım’da kanun koyuculara yaptığı açıklamada, varlık alımlarının azaltılmasını hızlandırarak, bunu birinci planlandığı 2022 yılının ortasından birkaç ay daha evvel sonlandırmayı düşünmenin uygun olacağını söylemişti.
Varlık alım programının birinci çeyrekte tamamlanması, Fed yetkililerinin varlık alımlarının azaltılması devam ederken faiz artırmak istemediklerini söylemeleri ile bir arada, FOMC’ye faiz artırımlarını daha evvel başlatma seçeneği sağlayacak.
FOMC Açıklaması
FOMC’nin, enflasyonun “geçici” olmasını bekledikleri yolundaki referansın, Powell’ın Kasım ayında parlamenterlere bu söyleme son verilmesinin vaktinin geldiğini söylemesinin akabinde, kaldırılmasına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Bu tanımlama, vakit içindema açısından kısa vade manasına geldiği formunda yorumlanmasından dolayı karmaşaya yol açmıştı.
İlgili haberler
Fed, siyaset açıklamasında, faiz artırımına başlamayı yüzde 2 enflasyon maksadını tutturmaya ve bir süreliğine bunun üzerine çıkılsa bile hala maksattan sapılmamış bulunmasına ve beraberinde tam istihdamı sağlamaya bağladı. FOMC’nin bu görüşmede bu telaffuzda değişikliğe gitmesi beklenmiyor.
Lakin komite açıklamaya, Morgan Stanley ekonomistlerince hazırlanan bir rapora göre, ekonomik görünüme yönelik aşağı istikametli bir risk oluşturduğunu ve enflasyona yönelik meçhullüğü artırdığını işaret ederek, yeni Omikron varyantına ait bir referans ekleyebilir.
Basın toplantısı
Powell, basın toplantısında, muhtemelen “noktasal grafik” konusunda ısrarlı sorularla karşılaşacak ve bu sorulara karşılık, projeksiyonların kişisel iştirakçiler tarafınca yapıldığını ve komitenin ortak görüşünü temsil etmediğini vurgulayabilir. Lider Powell ayrıyeten, Omikron ötürüsıyla görünüme ait artan belirsizliğin de altını çizebilir.
Mellon Investments baş ekonomisti ve eski kıdemli Fed yetkilisi Vincent Reinhart, “Powell’ın basın toplantısındaki açılış değerlendirmeleri, toplantı açıklamasını yerinden edecek. Powell noktasal grafikten elinden geldiğince uzaklaşmaya çalışacak” dedi.
Reinhart, faiz projeksiyonlarının, Lider Joe Biden’ın Fed konseyine üç ve bölgesel Fed başkanlıklarına iki atamayı çabucak hemen gerçekleştirmemiş olmasından dolayı olağandan daha zayıf bir sinyal olabileceğini söylemiş oldu ve 2022 yılı FOMC’sinin, yeni iştirakçilerin yeni rolleri tanımlanıp oluşturulduğunda, mevcut komiteye nazaran muhtemelen daha güvercin üyelerden oluşacağını kelamlarına ekledi.
Beyaz Saray Sözcüsü Jen Psaki, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Biden’ın üç heyet üyesi için tercihlerini “yakında ve umulur ki Lider ve her insanın aileleri ile birlikte tatile çıkmadan önce” açıklamasının beklendiğini söylemiş oldu.
Varlık alımlarının hızlandırılması sürpriz olmayacak, lakin yatırımcılar Powel’ın alımların azaltılmasının tamamlanmasının akabinde merkez bankası bilançosuna ait, varlıklar kısmının geçmişe kıyasla daha süratli daraltılmasının düşünülüp düşünülmediği dahil, söyleyeceklerini de kıymetlendirecek. Bu adım, varlık alımlarının daha süratli azaltılmasının da birinci savunucularından olan St. Louis Fed Lideri James Bullard tarafınca önerilmişti.
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC), bugün sona erecek iki günlük toplantısında, gösterge faizi değiştirmeyerek sıfır düzeyi yakınında tutmasına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor.
Komite ayrıyeten muhtemelen varlık alımlarını azaltma suratını, azaltmaya başlamasından yalnızca bir ay daha sonra ikiye katlayacak. Pandemiden dolayı uygulamaya koyulan teşviklerin kaldırılmasının, 2022 yılının ilerleyen devirlerinde faiz artırımlarına gidilmesi için yer oluşturacağı kaydediliyor.
Fed, merkez bankacıların faiz projeksiyonlarını içeren “noktasal grafik” dahil kestirimlerini açıklayacak. Fed Lideri Jerome Powell ise açıklamadan yarım saat daha sonra basın toplantısı düzenleyecek.
PNC Financial Services Group başekonomisti Gus Faucher, “Fed, enflasyon gayesi konusunda nerede olduğunu bir daha belirlemeye hazır. Bu daha az güvercin bir para siyasetini gerektiriyor. Siyaset 2022 yılında hala genişlemeci, fakat daha az güvercin olacak” dedi.
İlgili haberler
- BofA anketine nazaran yatırımcılar nakite dönüyor
- Morgan Stanley CEO’sundan Fed’e ‘faiz artır’ daveti
- Bloomberg anketi: Fed şahinleşecek
Bloomberg’in ekonomistlere dayandırdığı ankete nazaran, FOMC muhtemelen 2022 yılında iki ve 2023 yılında üç sefer faiz artırımına gitmeyi önnazarancek. Yalnızca üç ay evvel, FOMC faiz artırımının gelecek yıl ya da 2023 yılında başlayacağı kestirimi konusunda yarı yarıya bölünmüştü. MacroPolicy Perspectives’ten Laura Rosner-Warburton’a nazaran bu, “noktasal grafik” projeksiyonlarında Fed’in 2012’de yayımlamaya başlamasından bu yana en büyük dönüşü işaret ediyor.
Yatırımcılar muhtemelen yalnızca medyan varsayımı üzerinde değil, beraberinde 18 Fed üyesinden kaçının 2022 yılında üç ya da daha fazla çeyrek puanlık faiz artırımı beklediğinde de odaklanacak.
Bloomberg Economics ekonomistleri Anna Wong, Andrew Husby ve Eliza Winger, “1982’den bu yana en yüksek düzeyde gerçekleşen TÜFE ve sıkı işgücü piyasasına ait kimi işaretler dikkate alındığında, FOMC muhtemelen, hem toplantı daha sonrası düzenlenecek basın toplantısında birebir vakitte açıklama ve varsayımlarda, keskin bir şahin dönüşü yapacak. Varlık alımlarının daha süratli azaltılması (mevcut suratın iki katına çıkarılması) muhtemelen satın alındı. Bizim için olmasa da piyasa için daha şaşırtan gelişme, Fed’in artık ne kadar süratli ve ne kadar yüksek faiz artırımları istediği olabilir” dedi.
Amherst Pierpont Securities LLC baş ekonomisti Stephen Stanley ise, “Fed siyaset yapıcıları, üç ay önceye kıyasla pek farklı bir yerde. Noktasal projeksiyonlar en kıymetli husus olacak. Açıklamanın lisanı muğlak olabilir, fakat noktasal projeksiyonlar, piyasaların kıymetlendirme yapabileceği epey sayısal ve somut bilgiler sağlayacaktır” biçiminde konuştu.
2022 enflasyonu için iddialar muhtemelen yüzde 2,5 civarına yükseltilecek ve komite muhtemelen işsizlik oranının gelecek yılın sonuna kadar yüzde 3,7 düzeyine gerileyeceği kestiriminde bulunacak.
Varlık alımlarının azaltılması patikasına ait yönlendirme merak konusu
Komitenin varlık alımlarını azaltma suratını, Ocak ayından itibaren ikiye katlayarak aylık 30 milyar dolara çıkarması ve Mart ayında ise bu süreci tamamlaması bekleniyor. Powell 30 Kasım’da kanun koyuculara yaptığı açıklamada, varlık alımlarının azaltılmasını hızlandırarak, bunu birinci planlandığı 2022 yılının ortasından birkaç ay daha evvel sonlandırmayı düşünmenin uygun olacağını söylemişti.
Varlık alım programının birinci çeyrekte tamamlanması, Fed yetkililerinin varlık alımlarının azaltılması devam ederken faiz artırmak istemediklerini söylemeleri ile bir arada, FOMC’ye faiz artırımlarını daha evvel başlatma seçeneği sağlayacak.
FOMC Açıklaması
FOMC’nin, enflasyonun “geçici” olmasını bekledikleri yolundaki referansın, Powell’ın Kasım ayında parlamenterlere bu söyleme son verilmesinin vaktinin geldiğini söylemesinin akabinde, kaldırılmasına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Bu tanımlama, vakit içindema açısından kısa vade manasına geldiği formunda yorumlanmasından dolayı karmaşaya yol açmıştı.
İlgili haberler
- ABD’de üretici fiyatlarında rekor artış
- El-Erian’dan Fed’e ağır ‘enflasyon’ eleştirisi
- Summers: Son data, enflasyonun ‘geçici’ olmadığını gösterdi
Fed, siyaset açıklamasında, faiz artırımına başlamayı yüzde 2 enflasyon maksadını tutturmaya ve bir süreliğine bunun üzerine çıkılsa bile hala maksattan sapılmamış bulunmasına ve beraberinde tam istihdamı sağlamaya bağladı. FOMC’nin bu görüşmede bu telaffuzda değişikliğe gitmesi beklenmiyor.
Lakin komite açıklamaya, Morgan Stanley ekonomistlerince hazırlanan bir rapora göre, ekonomik görünüme yönelik aşağı istikametli bir risk oluşturduğunu ve enflasyona yönelik meçhullüğü artırdığını işaret ederek, yeni Omikron varyantına ait bir referans ekleyebilir.
Basın toplantısı
Powell, basın toplantısında, muhtemelen “noktasal grafik” konusunda ısrarlı sorularla karşılaşacak ve bu sorulara karşılık, projeksiyonların kişisel iştirakçiler tarafınca yapıldığını ve komitenin ortak görüşünü temsil etmediğini vurgulayabilir. Lider Powell ayrıyeten, Omikron ötürüsıyla görünüme ait artan belirsizliğin de altını çizebilir.
Mellon Investments baş ekonomisti ve eski kıdemli Fed yetkilisi Vincent Reinhart, “Powell’ın basın toplantısındaki açılış değerlendirmeleri, toplantı açıklamasını yerinden edecek. Powell noktasal grafikten elinden geldiğince uzaklaşmaya çalışacak” dedi.
Reinhart, faiz projeksiyonlarının, Lider Joe Biden’ın Fed konseyine üç ve bölgesel Fed başkanlıklarına iki atamayı çabucak hemen gerçekleştirmemiş olmasından dolayı olağandan daha zayıf bir sinyal olabileceğini söylemiş oldu ve 2022 yılı FOMC’sinin, yeni iştirakçilerin yeni rolleri tanımlanıp oluşturulduğunda, mevcut komiteye nazaran muhtemelen daha güvercin üyelerden oluşacağını kelamlarına ekledi.
Beyaz Saray Sözcüsü Jen Psaki, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Biden’ın üç heyet üyesi için tercihlerini “yakında ve umulur ki Lider ve her insanın aileleri ile birlikte tatile çıkmadan önce” açıklamasının beklendiğini söylemiş oldu.
Varlık alımlarının hızlandırılması sürpriz olmayacak, lakin yatırımcılar Powel’ın alımların azaltılmasının tamamlanmasının akabinde merkez bankası bilançosuna ait, varlıklar kısmının geçmişe kıyasla daha süratli daraltılmasının düşünülüp düşünülmediği dahil, söyleyeceklerini de kıymetlendirecek. Bu adım, varlık alımlarının daha süratli azaltılmasının da birinci savunucularından olan St. Louis Fed Lideri James Bullard tarafınca önerilmişti.