Trendio
Active member
piyasa raporu
20.03.2023 21:41 itibariyle
Avrupa’da daha önce olduğu gibi, ABD’li yatırımcılar, İsviçre’nin Credit Suisse’in UBS tarafından acil olarak devralınmasına rahatlayarak tepki gösterdi. Her şeyden önce standart değerler rağbet görüyordu.
Sorunlu Credit Suisse’in acil olarak devralınmasının ardından, Wall Street’teki yatırımcılar hafta başında rahat bir nefes aldı. Mavi fişlerin Dow Jones endeksi ve daha geniş S&P 500 ralli yaptı. Dow yüzde 1,2 yükselerek 32.244 puana yükselirken, S&P 500 yüzde 0,9 yükseldi. Teknoloji borsası Nasdaq’ın endeksi yüzde 0,4 artıda 11 bin 675 puanda hafif hafifledi.
Lynx uzmanları, ABD borsasındaki durumun şu anda o kadar dramatik görünmediğini yazdı. Aslında sadece altın ve tahviller değil, aynı zamanda Nasdaq 100 de geçen hafta güçlü kazanımlar elde etti. Nasdaq’ın büyük teknoloji hisseleri, Dow Jones’un “eski ekonomi” hisseleri kadar pazar çapındaki S&P 500 endeksinde yoğun bir şekilde temsil edildiğinden, Nasdaq’ın göreli gücü, S&P 500’ün haftalık kazanç sağlamasına da yardımcı oldu.
Banka hisselerinde düşüş durdu
Son iki haftada çarkların çarptığı S&P banka endeksi yükseldi ve büyük bankaların kotasyonları da istikrar kazandı. Varlık yöneticisi B Riley Wealth’in stratejisti Art Hogan, “Bankacılık cephesinde kötü haberlerden çok iyi haberler var” dedi. “Her şeyden önce, Credit Suisse-UBS birleşmesi kesinlikle küresel bankacılık sistemindeki stresin çoğunu ortadan kaldırıyor ve hafta sonu bir umut bulan Signature Bank da yatırımcıların en azından daha emin hissettikleri bir konuydu.”
Aynı zamanda, azalan bir bankacılık krizi korkusu, güvenli yatırımlara yönelmeyi yavaşlattı. Buna karşılık, on yıllık Hazine tahvillerinin getirisi bir önceki yüzde 3,39’dan yüzde 3,51’e kadar yükseldi. Altın fiyatı yeniden 2.000 doların altına düştü.
First Republic hissesi baskı altında kalmaya devam ediyor
Hasta ABD bölgesel bankası First Republic, en yoğun zamanlarda hisselerinin yüzde 50 düşmesiyle Wall Street’in başını yeniden ağrıttı. Sonunda yüzde 47’lik bir düşüşle 12.18 dolara indi. Yatırımcılar, bölgesel borç verenin günler içinde ikinci bir nakit enjeksiyonuna ihtiyaç duyabileceği yönündeki spekülasyonları ürküttü.
Bir gazete haberine göre, JPMorgan ve diğer büyük ABD bankaları, hasta bölgesel bankaya yapılacak yardımdan bahsediyor. Büyük fiyat dalgalanmaları nedeniyle hissenin alım satımı birkaç kez geçici olarak durduruldu. Perşembe günü 11 büyük banka First Republic Bank’a 30 milyar dolar yardım taahhüdünde bulundu. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo gibi sektör devleri bu ortak yaklaşım için güçlerini birleştirdi.
Derecelendirme kuruluşu Standard & Poor’s, bunun “belki” yeterli olmayacağına karar verdi. Silikon Vadisi Bankası’nın (SVB) çöküşünden sonra Birinci Cumhuriyet’in başı belaya girdi. 1985 yılında kurulan banka, mevduat bazında ülkede 14. sırada yer almaktadır.
Amazon 9.000 kişiyi daha işten çıkarıyor
Amazon’da 9.000 çalışanın daha işini kaybettiği söyleniyor. Şirket patronu Andy Jassy, çalışanlara gönderdiği bir e-postayla ikinci işten çıkarma dalgasını duyurdu. Yılın başında, dünyanın en büyük çevrimiçi perakendecisi o sırada 1,5 milyondan fazla çalışanının 18.000’ini işten çıkarmıştı. Jassy, Amazon tarafından yayınlanan e-postada, diğer şeylerin yanı sıra, diğer şeylerin yanı sıra bulut bölümü AWS’nin reklamcılık işindeki ve canlı yayın hizmeti Twitch’teki çalışanlarının etkileneceğinin söylendiğini yazdı.
Teknoloji devleri, korona pandemisinde işlerin artmasıyla iş güçlerini de önemli ölçüde genişletti. Örneğin Amazon’da tam zamanlı ve yarı zamanlı çalışan sayısı 2019’un sonunda 800.000 iken 2021’in sonunda 1,6 milyonun üzerine çıkarak ikiye katlandı. Geçen hafta Facebook grubu Meta, çevrimiçi devlerin ilki oldu. ikinci tur işten çıkarmaları başlatmak için. Kasım ayındaki 11.000 işten sonra, şimdi yaklaşık 10.000 iş daha kapatılacak ve 5.000 boş pozisyon doldurulmayacak.
DAX güçlü bir şekilde toparlanıyor
Duyguların inişli çıkışlı bir yolculuğunun ardından, yerel borsa dalgalı ticarette hafta başında zemin oluşturdu. DAX, günlük yüzde 1.12 kazançla 14.933 puanda işlem gördü. En azından ticaretin başlangıcında öyle görünmüyordu, yatırımcıların hafta sonu İsviçre hükümeti ve merkez bankası tarafından büyük İsviçre bankası Credit Suisse’in gerekli acil operasyona tabi tutulmasıyla ilgili şoku çok derindi.
Hem Credit Suisse’in bu acil kurtarması hem de merkez bankalarının ortak eylemi, dünya borsaları üzerindeki yıkıcı sonuçlarıyla birlikte 2008/2009 mali krizinin hatıralarını canlandırdı.
Yatırımcılar ayrıca 500 puanın üzerinde bir aralıkta 14.458 ile 14.980 arasında dalgalanan son derece değişken bir lider endeks olan DAX’ı deneyimlediler. Böylesine yüksek bir ticaret aralığı, piyasanın özellikle gergin olduğunun kesin bir işaretidir. Yakın gelecekte borsa, bankacılık krizinin kontrol altına alınıp alınmayacağı ve böylece yavaş yavaş terörünü kaybedip kaybetmeyeceği veya bulaşma riskinin olup olmadığı ile ilgilenecek.
İyi niyet meselesi
İyi durumda olduğu varsayılan bankaların hisseleri bugün ilk olarak gözaltına alındı, ancak piyasada alım satım sırasında önemli ölçüde toparlanabildi. Yatırımcılar ve müşteriler bankalarına olan güvenlerini kaybettiklerinde her şeyin ne kadar çabuk gerçekleşebileceği bir kez daha ortaya çıktı. Defterlerdeki yüksek riskli pozisyonlar, 1980’lerden bu yana en güçlü küresel faiz oranı döngüsünün kaçınılmaz sonuçlarıyla birleştiğinde, CS’ye zarar verdi. CS dramasına rağmen, 2008’in tekrarlanmayacağına dair güven nihayetinde bugün galip geldi.
Landesbank Baden-Württemberg’den (LBBW) analist Clemens Bundschuh, banka depreminin henüz bitmediğini ancak yönetilebilir durumda olduğunu açıkladı. Finansal sisteme likidite sağlamaya yönelik en son önlemlerin gösterdiği gibi, merkez bankaları bankacılık krizini ciddiye alıyor.
Londra’daki varlık yöneticisi Close Brothers’tan Robert Alster, “Credit Suisse, Avrupa’daki Lehman anımızdır, ancak bunun farkındayız ve aynı hataları yapmayacağız” dedi. Böylelikle büyük merkez bankaları, bir sonraki sorunla karşılaşacak bankaları belirleyebilecek ve gerekirse onları destekleyebilecektir. “Yetkililer tarafında, giderek aşınmakta olan güven kaybına karşı koymak için çok fazla ateş gücü var.”
03/20/2023 tarihinden itibaren ekonomiyi güncelleyin
Samir İbrahim, İHR, 20.3.2023 09:46
Banka hisseleri toparlanıyor
DAX’ta Commerzbank pozitife dönerken, Deutsche Bank kayıplarını önemli ölçüde daralttı. UBS hisseleri de Zürih’te pozitife döndü. Çünkü CS’nin ezeli rakibi muhtemelen iyi bir anlaşma yapabilirdi. 2008’de de kurtarılması gereken banka, cömert devlet garantileriyle desteklenerek, artık pazardaki konumunu önemli ölçüde genişletebilir.
Yatırımcılar ve müşteriler bankalarına olan güvenlerini kaybettiklerinde her şeyin ne kadar çabuk gerçekleşebileceği bir kez daha ortaya çıktı. Defterlerdeki yüksek riskli pozisyonlar, 1980’lerden bu yana en güçlü küresel faiz oranı döngüsünün kaçınılmaz sonuçlarıyla birleştiğinde, CS’ye zarar verdi.
Londra’daki varlık yöneticisi Close Brothers’tan Robert Alster, “Credit Suisse, Avrupa’daki Lehman anımızdır, ancak bunun farkındayız ve aynı hataları yapmayacağız” dedi. Böylelikle büyük merkez bankaları, bir sonraki sorunla karşılaşacak bankaları belirleyebilecek ve gerekirse onları destekleyebilecektir. “Yetkililer tarafında, giderek aşınmakta olan güven kaybına karşı koymak için çok fazla ateş gücü var.”
Odak noktasında faiz oranı döngüsü
Böyle bir durumda, merkez bankaları her zamankinden daha fazla zorlanıyor. Son dönemde yaşanan piyasa çalkantısı, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önceki hafta gündeme getirdiği faiz artırımı çağrılarını yeniden gündeme getirdi. Fed başlangıçta faiz oranlarını yarından sonraki gün 25 baz puan artırmak istedi. Bu arada, birçok piyasa katılımcısı artık o kadar emin değil.
Ancak gerçek şu ki, ülkedeki enflasyon hala çok yüksek, bu nedenle türbülansa rağmen Fed’in bir eğilim değişikliği yapması ne beklenebilir ne de haklı çıkarılabilir. Ancak merkez bankacılarının patronları Jerome Powell etrafındaki açıklamaları, her zaman olduğu gibi, bankaların zayıflığı izlenimi altında özel bir önem taşıyacak. En son, Fed’in kısıtlayıcı gidişatını açıkça teyit etmişti.
Raymond James Investment Management baş piyasa stratejisti Matt Orton, “Piyasa, UBS ve Credit Suisse arasındaki evliliği sindirdi. Sistemik risk bir şekilde hafifledi ve herkes Fed’in ne yapacağını görmek için heyecanlı” dedi.
ABD Hazine fiyatları, Fed’in rotasında kalacağına işaret ediyor. On yıllık tahvillerin (T-Note future) vadeli işlem sözleşmeleri gerilerken, on yıllık devlet tahvillerinin getirisi yüzde 3,47’ye çıkıyor. Son dönemde güvenli liman olarak aranan Alman devlet tahvilleri de bugün geriledi ve getirileri yüzde 2,11’e yükseldi.
DAX’ta rüya gibi bir başlangıç yapan Rheinmetall
Bankaların tüm endişelerine rağmen silahlanma grubu ve otomotiv tedarikçisi Rheinmetall’in hisseleri DAX’te dikkat çekici bir çıkış yaptı. Bugünden itibaren önde gelen endekste yer alan gazete, endeksin zirvesine çıkarak yüzde beşten fazla değer kazandı. DAX’ta Rheinmetall, artık orta ölçekli şirketler endeksi olan MDAX’te de yer alan diyaliz uzmanı FMC’deki hisselerin yerini aldı.
Endeks değişiklikleri, endeksleri gerçek anlamda kopyalayan (fiziksel olarak ETF’leri kopyalayan) fonlar için özellikle önemlidir. Daha sonra, hisse fiyatları üzerinde etkisi olabilecek buna göre kaydırılmalı ve yeniden ağırlıklandırılmalıdır. Rheinmetall için onaylanmış satın alma tavsiyeleriyle yeni analist çalışmalarından da olumlu bir ivme geldi.
DZ Bank’tan analist Holger Schmidt, Almanya ve diğer NATO ülkelerinde artan askeri teçhizat ihtiyacı ve savunma harcamalarındaki daha fazla artışın şirket için çekici orta vadeli potansiyel anlamına geldiğini söyledi.
Altın bazen 2000 doların üzerinde – Euro çekiyor
Euro, doların güvenli bir liman olarak daha az aranmasının ardından bugün daha güçlüydü. En son, ortak para birimi ABD ticaretinde yaklaşık yüzde yarım artışla 1.0723 dolardan işlem gördü. Avrupa Merkez Bankası referans kurunu 1,0717 (Cuma: 1,0623) dolar olarak belirledi.
İsviçre’nin önde gelen bankası Credit Suisse’in rakibi UBS tarafından acil olarak devralınması sabah saatlerinde başlangıçta belirsizliğe neden oldu ve kısa süreliğine euro üzerinde bir miktar baskı oluşturdu. Gün boyunca finans piyasalarında durum düzeldi ve euro yükseldi. Devralma, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları tarafından memnuniyetle karşılandı.
Varta’ya taze para
Sorunlu pil şirketi Varta, kısa vadeli finansman için çoğunluk hissedarından taze para almak istiyor. Avusturyalı yatırımcı Michael Tojner’in Montana Tech Components şirketi, sermaye artırımı yoluyla 50 milyon euro enjekte edecek.
Ancak bunun ön koşulu, Varta’nın finansman sağlayan bankalarıyla anlaşması. Kapsamlı bir yeniden yapılanma konsepti, şirketi rotasına geri getirmelidir. Planlanan kemer sıkma önlemleri personeli de etkileyecek. Tojner’e göre, yeniden yapılanma konsepti “Varta’nın gelecekteki uygulanabilirliğini” garanti ediyor. Varta paylaşımı SDAX’te listelenir.